5. 회계적이익률법
가 회계적이익률법의 의의
회계적이익률법은 과거의 성과에 대한 평가에 자주 사용하는 방법으로 대상사업에 대한 투자금액대비 회계적이익의 발생액에 대한 비율을 계산하여 평가기준으로 하는 방법이다
나 회계적이익률의 계산
회계적이익률은 일반적으로 대상상업의 납세후 연평균순이익과 대상사업에 대한 연평균투자액의 비율로 계산한다.
회계적이익률 = 회계상의 이익/평균투자액
= 연평균 순이익/연평균 투자액
다. 회계적이익률법에 의한 투자의사결정기준
1) 독립적인 사업에 대한 투자의 경우
대상사업에 대한 회계적이익률이 기업이 설정해 놓은 목표이익률보다 크면 사업성이 있는 것으로 평가하고 작으면 사업성이 없는 것으로 평가한다.
2) 상호배타적인 사업에 대한 투자의 경우
기업이 설정해 놓은 목표이익률보다 큰 회계적이익률이 발생하는 사업 중 가장 높은 회계적이익률이 발생되는 사업을 투자대상으로 결정한다.
라. 회계적이익률법의 장점과 단점
1) 장점
가) 회계상의 자료를 그대로 이용하여 단순계산하는 방법으로 계산이 간편하다.
나) 산출된 결과와 평가방법을 이해하기가 쉽다.
2) 단점
가) 경제성평가에 있어서 회계적이익률의 의미가 현금흐름에 비하여 합리적이지 못하다.
나) 시간의 흐름에 따른 돈의 가치를 무시하고 있다.
다) 비교기준으로 삼고 있는 기업의 내부이익율의 결정이 너무 임의적이다.
마. 회계적이익률법에 의한 투자의사결정의 사례
[사례] 신규사업에 대한 투자 및 세후 순이익의 발생내역은 다음과 같다. 기업의 내부 목표이익률이 10%일 경우 의사결정을 한다면 ?
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구 분 |
0기 |
1기 |
2기 |
3기 |
4기 |
5기 |
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초기투자액 |
5,000 |
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감가상각비 |
- |
1,000 |
1,000 |
1,000 |
1,000 |
1,000 |
|
세후순이익 |
- |
400 |
500 |
600 |
700 |
800 |
1) 회계적이익률의 계산
가) 연평균투자가액의 계산 = 15,000/5=3,000
나) 연평균 세후순이익의 계산 = 3,000/5 = 600
다) 회계적이익률 = 600/3,000 = 0.2
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구 분 |
1기 |
2기 |
3기 |
4기 |
5기 |
계 |
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기초가액 |
5,000 |
4,000 |
3,000 |
2,000 |
1,000 |
15,000 |
|
감가상각비 |
1,000 |
1,000 |
1,000 |
1,000 |
1,000 |
5,000 |
|
세후순이익 |
400 |
500 |
600 |
700 |
800 |
3,000 |
2) 투자의사결정
회사의 내부 목표이익률(10%) 보다 높은 이익률(20%)이 실현되므로 신규사업에 대한 투자를 결정할 수 있다.