순현금흐름의 계산

1. 순현금흐름의 계산

 

가. 순현금흐름이란?

순현금흐름이란 대상사업 및 투자를 위하여 지출된 현금(현금유출)과 대상사업 및 투자로부터 생기는 현금(현금유입)의 차이를 말하며 일반적으로 순 현금흐름을 현금흐름이라 한다.

 

순현금흐름 = 현금유입액 - 현금유출액

 

나. 현금유입과 현금유출

현금의 유출은 사업의 초기투자 및 사업 대상기간에 발생하는 모든 운전자본과 추가투자액의 합계액으로 이루어지고 현금의 유입은 사업대상기간 중에 발생하는 영업수익과 감가상각비 및 사업대상기가의 종료 시에 남게 되는 투자액의 잔존가치 등을 고려해야 한다.

 

1) 현금유입항목

순매출액, 투자자산의 처분액, 사업대상기간의 마지막연도의 운전자본 잔액

 

2) 현금유출항목

제조원가 또는 매출원가, 판매비 및 일반관리비, 초기투자액 및 추가투자액, 매년 순운전자본 증가액, 법인세 단 감가상각비, 지급이자, 배당금은 제외한다.

 

다. 순현금흐름의 계산사례

창업자가 대상사업의 수행을 위하여 투자한 금액과 투자대상기간이 5년동안의 현금유출과 현금유입의 추정액을 기준으로 순현금흐름을 계산하면 다음과 같다. 단 돈의 시간적인 가치는 고려하지 않는다.

 

1) 현금유입액의 추정

대상사업으로부터 5년 동안 발생하게 되는 현금유입액은 다음과 같이 추정된다.

기 간	0	1	2	3	4	5
현금유입	0	2,000만원	3,000만원	4,000만원	5,000만원	6,000만원

 

2) 현금유출액의 추정

대상사업의 초기투자액은 5,000만원이며 사업의 수행을 위하여 5년 동안 지출하게 되는 현금유출액은 다음과 같이 추정된다.

기 간	0	1	2	3	4	5
현금유출	5,000만원	1,500만원	2,200만원	2,800만원	3,400만원	4,000만원

 

3) 순현금흐름계산

대상사업으로부터 5년 동안 발생하게 되는 순현금흐름을 계산하면 다음과 같이 추정된다.

기간	0	1	2	3	4	5	계
현금유입		2,000만원	3,000만원	4,000만원	5,000만원	6,000만원	20,000만원
현금유출	5,000만원	1,500만원	2,200만원	2,800만원	3,400만원	4,000만원	18,900만원
순현금흐름	-5,000만원	500만원	800만원	1,200만원	1,600만원	2,000만원	1,100만원