경제성 평가의 관점과 의사 결정 기준

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✅ 경제성 평가의 관점과 의사결정 기준

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 Ⅰ. 경제성 평가의 주요 관점

1️⃣ 현금흐름(Cash Flow)의 정확한 예측

• 사업 또는 투자안에서 발생하는 유입·유출 현금흐름을 구체적으로 수치화
• 예측 시 시장 수요, 판매단가, 유통구조, 경쟁력 등을 고려해야 하며
  최근에는 탄소세, ESG 비용, 규제 대응비용도 포함되어야 함

💡 비용은 가능한 현실적으로, 수익은 보수적으로 추정하는 것이 원칙

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2️⃣ 자본비용(Cost of Capital)의 적절한 설정

• 현금흐름의 현재가치 계산에 사용되는 할인율로,
  일반적으로 WACC(가중평균자본비용) 또는 목표 수익률이 사용됨
• 최근에는 금리 인상, 외부 투자조건 변화, ESG 프리미엄 등을 고려해
  할인율 설정이 더욱 정교해지고 있음

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 Ⅱ. 경제성 평가의 중요성

(1) 불확실성 환경 대응

• 시장 변화 속도가 빨라짐에 따라 정책, 기술, 수요의 변동성이 높아짐
• 투자 전 철저한 분석 없이 실행할 경우 손실 리스크 확대

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(2) 회복 불가능한 초기 투자비용

• 시설 투자, 시스템 구축 등은 일회성 집행 → 철회 시 비용 손실 큼
• 경제성 평가를 통해 투자 시점, 규모, 분할 여부를 결정해야 함

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(3) 직관보다 데이터 기반 의사결정 강조

• 과거에는 창업자나 경영자의 직감이나 경험에 의존했지만,
  최근에는 데이터 기반 정량 분석이 필수 요소로 요구됨

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(4) 평가 결과에 따른 책임 있는 의사결정 필요

• 경제성 평가 결과에 따라 “실행, 유보, 철회” 등의
  전략적 선택이 정당성을 가지며, 투자자 및 이해관계자 설득에 활용됨

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 Ⅲ. 경제성 평가 결과에 따른 의사결정 기준

구분 해석 및 기준

✅ 투자 “실행”	유입 현금 > 유출 현금, NPV > 0, IRR > 목표수익률
⏸ 투자 “유보/보완”	일부 변수(시장, 원가, 인력 등) 불안정 → 보완 후 검토
❌ 투자 “중단”	수익성 부족, 리스크 과다, 자본비용 미달 등

📌 IRR, NPV, BEP, 회수기간 등을 함께 고려해 종합적 판단

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📌 최신 환경에서의 추가 고려 요소 

• 🔋 ESG 지표 반영: 환경 및 사회적 가치가 자금조달 요건에 영향
• 🧠 AI 및 자동화 영향 분석: 투자 후 생산성 향상 가능성 포함
• 🌎 글로벌 공급망 리스크 평가: 환율, 무역규제, 외주 리스크
• 🛡 리스크 민감도 분석 필수화: 핵심 변수 변화 시 수익성 변화 분석

 

 

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